【速報】急騰・急落銘柄報告スレ10724

山師さん＠トレード中

https://textream.yahoo.co.jp/message/1007717/7717/72/292

決算説明会資料に関して、私見を述べたいと思います。
特に、注目していたのは、２０１９・３期の売上高過小計画、２０１８年以降の中国市場動向分析、受注急増の製造装置（特に、露光装置）への対応能力などです。

（１）２０１８・３期受注残高比２０１９・３期売上高７０％程度の過少計画理由：
　会社は、「一部案件を今期販売計画から翌期へシフト」と理由を述べています。
やはり、製造装置（露光装置）の前期受注急拡大（約２倍）に生産能力の方が対応できないようですね。前期受注製造装置分（７５０億円）に対して
今期売上高寄与分（４２７億円：対前期受注比５７％）が極めて低いです。ということは、製造装置のリードタイムが生産能力不足で従来（１０～１２ケ月）よりも長くなっているということです。
特に、今年２～３月にかけて受注した露光装置（２８０億円）は今期生産能力不足で来期売上高に案件持ち越しのようです。
　もし、この案件シフトがなければ、今期販売計画は１１００億円（＝８２０＋２８０）でしたから。

（２）２０１８年以降の中国市場の分析不足：
　売上高比８０％を占める中国市場の分析がなされてないことに合点がゆかない。
中国では、ハイテクの貿易赤字縮小を目指し、なおかつ、半導体・ディスプレイの自給率（「中国製造２０２５」）を改善し、世界のトップに肩を並べるため、
官民合同資金支援によるハイテク産業育成・強化に乗り出して、半導体並びにディスプレイ新規工場が２０１８～２１年にかけて急増する計画になっているにもかかわらず
市場調査不足は否めない。